Thomas Daniels
De resinte rjochtlinen útjûn troch de Amerikaanske Securities and Exchange Commission (SEC) oangeande liquide staking hawwe foarsichtich optimisme wekke ûnder ynstitúsjonele ynvestearders, wylst se tagelyk ûnoploste regeljouwings- en juridyske ûnwissichheden bleatlein hawwe.
Op 5 augustus 2025 joech de Division of Corporation Finance fan 'e SEC in ferklearring út wêryn't dúdlik waard dat bepaalde praktyken foar floeibere staking - spesifyk dyjingen wêrby't tsjinstferlieners allinich yn bestjoerlike of ministeriële rollen hannelje en ien-op-ien stipe ûntfangsttokens útjaan - gjin weardepapieroanbiedingen foarmje ûnder de Securities Act fan 1933 of de Exchange Act fan 1934.
Dizze ferklearring is lykwols eksplisyt net-bindend en fertsjintwurdiget allinich de opfettings fan it personiel binnen de divyzje, net it offisjele stânpunt fan 'e Kommisje sels. As sadanich bliuwt it ûnderwerp fan ynterpretaasje en mooglike juridyske útdagings.
SEC-kommissaris Caroline Crenshaw hat de rjochtlinen iepenbier kritykearre, en it omskreau as "troebel ynstee fan ferdúdlikjend" en warskôge dat sels lytse ôfwikingen fan 'e smel definieare kritearia in oare regeljouwingsbehanneling kinne útlokje.
Fierdere skepsis waard útsprutsen troch eardere SEC-stafhaad Amanda Fischer, dy't parallellen luts tusken floeibere staking en de rehypothekaasjepraktiken dy't bydroegen oan systemyske ynstabiliteit tidens de finansjele krisis fan 2008.
Utsein de weardepapierwetjouwing bliuwe krityske fragen oer belesting iepen. Ien fan 'e meast driuwende problemen is oft ynsetbeleanningen by ûntfangst of by ôfhanneling belêste wurde moatte. Dizze ûnwissichheid komplisearret neilibjen foar sawol partikuliere as ynstitúsjonele dielnimmers, ynklusyf ETF-útjouwers.
Boppedat bliuwt de status fan 'e belestingregels foar subsydzjeferlieners de yntegraasje fan stakingstrategyen yn ETF's hinderje. Oant dizze fragen oplost binne, sil de útwreiding fan staking-basearre finansjele produkten nei mainstream ynvestearringsmiddels wierskynlik beheind bliuwe.
Nettsjinsteande dizze kompleksiteiten, sinjalearret de begelieding fan it personiel in stap foarút foar it oannimmen fan floeibere staking troch ynstitúsjonele ynvestearders. Dochs ûnderstreket it ek de driuwende needsaak foar wiidweidige regeljouwingsdúdlikens oer weardepapierklassifikaasje, belestingbelied en fûnsstrukturearring.
